Bank Kanady poinformował w czwartek, że rosnące ceny domów i związane z nimi obciążenia zadłużeniem są główną słabością kanadyjskiej gospodarki, ostrzegając kupujących, którzy dokonali zakupów podczas pandemii, że wpływ nieco wyższych oprocentowania kredytów hipotecznych może być dramatyczny.
W swoim przeglądzie systemu finansowego bank centralny stwierdził, że chociaż system finansowy kraju jest solidny i dobrze znosi pandemię, gospodarka pozostaje wrażliwa z powodu wysokiego poziomu zadłużenia związanego z drogim rynkiem mieszkaniowym w kraju.
„Nawet gdy przeciętna rodzina jest w lepszej sytuacji finansowej, więcej Kanadyjczyków chce kupić dom podczas pandemii” – powiedział w czwartek gubernator Bank of Canada Teff McClem. „Te gospodarstwa domowe są bardziej narażone na wyższe stopy procentowe i możliwość niższych cen domów”.
Bank powiedział, że ocena ryzyka związanego z wysokim poziomem zadłużenia gospodarstw domowych stała się bardziej złożona, ale ogólnie „osłabiona”.
Prawie dwie trzecie Kanadyjczyków to właściciele domów, a około połowa posiada w całości swoje domy, podczas gdy reszta jest związana z jakimś rodzajem zadłużenia hipotecznego.
Wzrost oprocentowania kredytów spowolnił rynek mieszkaniowy
Podczas pandemii ceny domów wzrosły średnio o około 50 procent, ponieważ niższe stawki pozwoliły nabywcom zakwalifikować się do większych pożyczek przy zachowaniu stosunkowo przystępnych cen bieżących płatności.
Znaczna część zawyżonych cen domów została zbudowana na długu. Jedno na pięć kanadyjskich gospodarstw domowych jest obecnie uważane za „obciążone długiem”, co oznacza, że wskaźnik zadłużenia do dochodu wynosi 350 procent lub więcej, twierdzi bank.
Przed pandemią tylko co szósty był tyle winien. Około 20 lat temu, w 1999 roku, tylko 1 na 14 gospodarstw domowych miało taką kwotę zadłużenia.
„Te liczby oznaczają, że każda podwyżka stóp spowoduje więcej bólu dla gospodarki niż w przeszłości”, powiedział ekonomista Desjardins, Royce Mendes.
Oglądaj | Dlaczego gospodarka kanadyjska potrzebuje wyższych stóp procentowych:
Prezes banku centralnego Teff McClem mówi, że gospodarka potrzebuje wyższych stóp procentowych, aby obniżyć inflację, pomimo potencjalnego bólu, jaki wyższe ceny mogą spowodować na rynku mieszkaniowym.
Te podwyżki cen już się rozpoczęły. Po obniżeniu referencyjnej stopy procentowej na początku pandemii, w marcu 2022 r. bank Rozpoczął podnoszenie referencyjnej stopy oprocentowania kredytów Od 0,25 proc. na początku roku do 1,5 proc. dzisiaj, wpływ na rynek mieszkaniowy był niemal natychmiastowy, a wielkość sprzedaży spadła wraz ze średnimi cenami sprzedaży.
„Biorąc pod uwagę niezrównoważoną siłę aktywności mieszkaniowej, umiar w mieszkalnictwie byłby zdrowy” – powiedział McClem. „Ale wysokie zadłużenie gospodarstw domowych i wysokie ceny domów to słabe punkty”.
W ramach analizy odporności systemu finansowego na różne wstrząsy Bank zbadał wpływ, jaki mogą mieć wyższe stopy i niższe ceny sprzedaży.
Koszty kredytu hipotecznego mogą wzrosnąć o 30%
W ramach tego bank podał liczby dotyczące tego, co może się stać z kredytami hipotecznymi nowych właścicieli domów, gdy ich kredyty zostaną odnowione za pięć lat.
Bank zakłada, że w 2025 i 2026 roku kredyty o zmiennym oprocentowaniu za pięć lat będą kosztować 4,4 proc., natomiast kredyty o stałym oprocentowaniu będą nieco wyższe i wyniosą 4,5 proc.
Stawki te są o około 2 procent wyższe niż dzisiejsze stawki zmienne i są w przybliżeniu równe tym, w których stawki są obecnie po stronie stawek stałych.
W tym scenariuszu 1,4 miliona Kanadyjczyków, którzy wzięli kredyt hipoteczny w 2020 lub 2021 roku, zwiększyłoby swój średni miesięczny koszt o 420 USD, czyli 30 procent po odnowieniu.
Wpływ na kredytobiorców o stałym oprocentowaniu będzie nieco mniejszy, ponieważ ich płatności wzrosną ze średnio 1260 USD przy pierwszym zaciągnięciu pożyczki do 1560 USD miesięcznie przy przedłużeniu, co stanowi wzrost o 24 procent.
Ale kredytobiorcy o zmiennym oprocentowaniu są bardziej narażeni, biorąc pod uwagę rozumowanie banku, z typowymi miesięcznymi spłatami wynoszącymi od 1650 USD miesięcznie w momencie zaciągnięcia pożyczki do 2370 USD w przypadku odnowienia. To wzrost o 44 procent.
„Jeśli obciążone długiem gospodarstwa domowe stracą pracę, prawdopodobnie będą musiały gwałtownie obniżyć wydatki, aby nadal obsługiwać swoje kredyty hipoteczne” – powiedział McClem.
„Nie spodziewamy się, że tak się stanie” — powiedział McClem — „ale słabością jest uważne obserwowanie i ostrożne obchodzenie się z tym”.
Zagrożenia inne niż mieszkaniowe
Niestabilność rynku mieszkaniowego była tylko jedną z części przeglądu systemu finansowego, ogólnej oceny banku kondycji gospodarki i jej odporności na różne wstrząsy.
Niektóre z innych cytowanych luk obejmują zagrożenia cybernetyczne ze względu na powiązaną naturę systemu finansowego i delikatną płynność na rynkach instrumentów o stałym dochodzie.
Bank ostrzegał również przed wzrostem i zmiennością kryptowalut.
Wicegubernator Caroline Roger powiedziała: „Podobnie jak inne aktywa spekulacyjne, kryptowaluty są podatne na znaczne i nagłe spadki cen. Ostatnio niektóre stablecoiny nie spełniły swojej obietnicy stabilności”.
Bank twierdzi również, że rosyjska inwazja na Ukrainę jeszcze bardziej skomplikowała przejście na gospodarkę niskoemisyjną, a aktywa narażone na sektor paliw kopalnych, takie jak emerytury i oszczędności emerytalne wielu Kanadyjczyków, są bardziej narażone na utratę wartości. Dużo mniej niż oczekiwano.
„Analityk. Nieuleczalny nerd z bekonu. Przedsiębiorca. Oddany pisarz. Wielokrotnie nagradzany alkoholowy ninja. Subtelnie czarujący czytelnik.”
