Niższe ceny firmy torują drogę do kolejnych przejęć

Colorado Springs – Niższe wyceny firm z branży lotniczej mogą otworzyć drzwi do większej liczby transakcji w branży, zgodnie z Sympozjum Komitetu ds.

„Było wiele transakcji, w które nie byliśmy zaangażowani w ciągu ostatnich pięciu lat, ponieważ firmy były przewartościowane” – powiedziała Megan Crawford, współzałożycielka firmy venture capital Space Fund.

Powiedziała: „Lubię nazywać to magicznym pluskiem kosmosu, dodajesz przestrzeń, sztuczną inteligencję lub blockchain do nazwy swojej firmy i nagle wycena wzrasta 100 razy”.

Powiedziała, że ​​problem ten został zaostrzony przez boom w firmach kosmicznych na wczesnym etapie, które weszły na giełdę w ostatnich latach poprzez fuzję ze spółką specjalnego przeznaczenia (SPAC), często z wysokimi perspektywami biznesowymi pomimo obecnego niedoboru przychodów.

Ich znakomite wyceny pomogły jednak podnieść ceny w pozostałej części branży, a zdecydowana większość firm na wczesnym etapie, które połączyły się ze SPAC, osiągnęła znacznie gorsze wyniki na rynku ogólnym.

„Jeśli chodzi o opinię publiczną, myślę, że pojawiło się wiele negatywnych opinii od inwestorów publicznych z sektora mediów” – powiedział Matt Cota, dyrektor operacyjny Voyager Space Consolidated Industry.

„Wielu inwestorów instytucjonalnych straciło setki milionów dolarów, a potem zwraca się to do ludzi, którzy chcą alokować prywatny kapitał” – powiedział.

Słabe wyniki komercyjne spółek kosmicznych, które weszły na giełdę za pośrednictwem SPAC, wraz z wysoką inflacją i innymi wyzwaniami makroekonomicznymi, wpłynęły na wyceny, ponieważ inwestorzy stali się ogólnie bardziej konserwatywni.

Szum, który zawyżył wyceny przestrzeni, „zaczyna słabnąć”, powiedział Crawford, „i zaczynamy widzieć oferty bardzo zgodne z tym, co uważamy za prawdziwe wyceny wielu z tych… myślę, że zostały przewartościowane w ciągu ostatnich kilku lat”.

Jednak komisja zwróciła również uwagę na coraz trudniejsze otoczenie regulacyjne stojące na drodze do przejęć w branży kosmicznej.

Sameer Garg, dyrektor zarządzający i szef bankowości inwestycyjnej w regionie, powiedział, że Komitet ds. Inwestycji Zagranicznych w Stanach Zjednoczonych (CFIUS), który dokonuje przeglądu niektórych inwestycji zagranicznych w amerykańskie firmy, „pozostaje poważnym problemem, podobnie jak przeszkody antymonopolowe”. City z siedzibą w Nowym Jorku.

„Widzimy to we wszystkich dziedzinach” – powiedział Garg. Obawy regulacyjne są teraz „na pierwszym planie” w rozmowach Citi z klientami na wczesnym etapie procesu fuzji i przejęć (M&A), „w przeciwieństwie do czegoś, co zwykle wyłapujesz w drugiej rundzie analizy” – powiedział.

Ale chociaż Garg spodziewa się, że wzmożona kontrola regulacyjna wpłynie zarówno na transakcje prywatne, jak i publiczne, powiedział, że leżące u podstaw fuzji i przejęć środowisko pozostaje konstruktywne dla zawierania transakcji.

Powiązany