Perspektywy biznesowe stają się negatywne w Kanadzie w związku z wyższymi stopami procentowymi

Ankiety Banku Centralnego wykazały, że perspektywy dla kanadyjskiego biznesu po raz pierwszy od 2020 roku okazały się negatywne, a oczekiwania konsumentów dotyczące inflacji spadły, ale pozostały podwyższone.

W pierwszych raportach kwartalnych, odkąd Bank Kanady ogłosił warunkowe wstrzymanie stóp procentowych, zarówno przedsiębiorstwa, jak i konsumenci przewidują, że gospodarka wejdzie w łagodną recesję w ciągu najbliższych 12 miesięcy, a oczekiwania płacowe wciąż rosną na napiętym rynku pracy.

Indeks oczekiwań biznesowych banku centralnego spadł w pierwszym kwartale do -1,1 z 0,1 poprzednio. Firmy spodziewają się wolniejszego wzrostu sprzedaży w piątym badaniu z rzędu, ze względu na wyższe stopy procentowe, wysoką inflację i obawy związane z recesją.

Dane sugerują, że duże podwyżki stóp procentowych Banku Kanady w ciągu ostatniego roku obniżają oczekiwania inflacyjne i zaczynają chłodzić krajową gospodarkę. Gubernator Tiff McCullum i jego urzędnicy utrzymali referencyjną stopę procentową na poziomie 4,5 procent w marcu, a następna decyzja zaplanowana jest na 12 kwietnia.

Chociaż oczekiwania biznesowe dotyczące inflacji były umiarkowane, firmy nadal uważają, że pozostanie ona znacznie powyżej celu 2-procentowego co najmniej do 2025 roku. Firmy przypisują utrzymującą się presję inflacyjną rosnącym kosztom pracy i silnemu popytowi wewnętrznemu.

Tymczasem konsumenci twierdzą, że zdolność banku centralnego do obniżania inflacji jest utrudniona przez wysokie wydatki rządowe. W zeszłym tygodniu minister finansów Chrystia Freeland opublikowała budżet, który w ciągu sześciu lat doprowadził Kanadę do głębszego deficytu w wysokości 43 miliardów dolarów (32 miliardów dolarów).

Około połowa firm uwzględniła w swoich biznesplanach ryzyko recesji w ciągu najbliższego roku. Oczekują, że ewentualne pogorszenie koniunktury będzie umiarkowane, a niektórzy twierdzą, że jest mniej prawdopodobne, że dodadzą pracowników lub zwiększą wydatki inwestycyjne.

Bank centralny widzi również, że firmy stopniowo zbliżają się do swoich normalnych praktyk ustalania cen. Firmy nie spodziewają się już, że koszty pracy będą zwiększać presję na wzrost cen produkcji.

„Dzisiejsze publikacje powinny zachęcić Bank of Canada do pozostania w zawieszeniu” – powiedział James Orlando, ekonomista z Toronto-Dominion Bank, w raporcie dla inwestorów. Podczas gdy wzrost gospodarczy, zatrudnienie i wydatki konsumpcyjne ostatnio wzrosły, Orlando powiedział, że „jeśli konsumenci i przedsiębiorstwa dostosują swoje zachowania w ramach przygotowań do spowolnienia, stanie się to samospełniającą się przepowiednią. Oznacza to, że łańcuch pozytywnych niespodzianek nie trwać znacznie dłużej”.

Wskaźnik dotkliwości niedoboru siły roboczej okazał się ujemny po raz pierwszy od ponad dwóch lat, częściowo dzięki imigracji. Firmy postrzegają obecny niedobór siły roboczej jako mniej dotkliwy niż rok temu i wskazują, że coraz łatwiej jest znaleźć potrzebnych im pracowników, ponieważ nowoprzybyli do Kanady poprawiają podaż siły roboczej.

Firmy twierdzą, że popyt na pracę pozostaje zdrowy. Ponad połowa firm planuje zwiększyć zatrudnienie w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Średnia wielkość planowanych podwyżek płac pozostaje znacznie powyżej średniej historycznej.

Pracownicy sektora prywatnego biorący udział w badaniu konsumenckim uważają, że ich wynagrodzenia wzrosną w przyszłym roku w szybszym tempie. Jednak większość z nich stwierdziła, że ​​nie spodziewa się, że wzrost płac dotrzyma kroku inflacji.

Konsumenci oczekują pewnej ulgi na rynku mieszkaniowym, ponieważ wierzą, że stopy procentowe mogą spaść wcześniej niż wcześniej oczekiwano. Teraz, gdy Bank of Canada wstrzymał podwyżki stóp procentowych z pewnymi warunkami, oczekuje się, że ceny nieruchomości nieznacznie wzrosną w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Większość Kanadyjczyków postrzega recesję jako najbardziej prawdopodobny scenariusz w nadchodzącym roku. Ale wielu nie ma pewności co do kierunku, w którym zmierza gospodarka i rynek pracy, a ci, którzy nie są pewni, planują wydawać mniej i oszczędzać więcej jako środek ostrożności.

Rosnąca inflacja i rosnące stopy procentowe wywierają presję na konsumentów, a zwłaszcza na posiadaczy kredytów hipotecznych. Konsumenci spodziewają się wydawać mniej na podróże, posiłki w restauracjach i inne działania towarzyskie niż w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Większość konsumentów nadal oczekuje, że inflacja za pięć lat będzie zbliżona lub wyższa od celu inflacyjnego Banku.

Wyższe stopy procentowe wywierają również większą presję na rodziny. W porównaniu z tym, jak konsumenci postrzegali swoje finanse podczas cyklu zaostrzania przepisów w latach 2017-2018, ponad dwa razy więcej osób twierdzi, że ich sytuacja finansowa jest gorsza.

Ankiety przeprowadzono przed upadkiem amerykańskich banków regionalnych i wynegocjowanym przez rząd przejęciem europejskiego giganta bankowego, które wywołało zawirowania na światowych rynkach finansowych. Jednak Bank of Canada powiedział, że dodatkowe pytania od tego czasu wskazują, że wyniki niewiele się zmieniły.